상환청구권 Redemption

상환청구권(redemption)은 스테이블코인 보유자가 발행사에 코인을 반환하고 기준자산(예: 달러)을 되돌려받을 수 있는 권리를 말한다. 상환이 원활히 보장될수록 시세가 기준값에서 벗어나도 페깅이 회복되는 힘이 커진다.

Circle은 USDC가 "미국 달러와 1:1로 상환 가능"하다고 밝히며, 준비금을 회사 자금과 분리 보관한다고 공시한다. 한국은행 자료에 따르면 주요국 규제도 준비자산 관리와 함께 상환 의무를 핵심 요소로 설계하는 추세다. 다만 상환이 특정 창구·최소 금액으로 제한되거나 준비자산이 부족하면, 상환 청구가 몰릴 때 상환 쇄도 위험으로 이어질 수 있다.